《众魔在人间：华尔街的风云传奇》中信金融前沿(资本·魔鬼三部曲)贝萨尼·麦克莱恩【文字版_PDF电子书_推荐】_投资理财

《众魔在人间：华尔街的风云传奇》中信金融前沿(资本·魔鬼三部曲)贝萨尼·麦克莱恩【文字版_PDF电子书_推荐】

《众魔在人间：华尔街的风云传奇》封面图片

内容简介：

贝萨尼·麦克莱恩和乔?诺塞拉，两位美国最负盛名的商业杂志记者，以独特的方式揭露了隐藏在金融危机背后的故事，这是之前任何一本书都无法企及的。它淋漓尽致地描写了知名投行的首席执行官、政府的内阁部长们和隐姓埋名的政客、华尔街分析师和交易员们的种种恶行;它深入研究了美国房地产交易市场的各种缺陷，最终证明了引发这场全球金融危机的根源不仅仅在于金融创新带来的弊端和资本主义国家政府的监管不力，而且超越金融体系的反思，深刻揭示人性丑恶一面在塑造现代金融体系中的巨大作用，这无疑引发对人性的思考。

作者简介：

贝萨尼·麦克莱恩，美国着名文化生活类时尚杂志《名利场》(Vanity Fair)专栏作家，并出版了畅销书《房间里最聪明的人：安然公司破产记》(The Smartest Guys in the Room: The Amazing Rise and Scandalous Fall of Enron)。这部作品也将被人们所铭记，并深刻思考危机带来的痛苦和教训。在加入《名利场》之前，她曾在《财富》杂志工作过13年，并被公认为最知名的编辑之一。她还在高盛投资银行业务部工作过3年。

乔·诺塞拉，《纽约时报》财经专栏作家、撰稿人。他在《财富》杂志工作过10年，先后担任过撰稿人、编辑、执行主编、编辑部主任等，被读者公认为是美国*影响力的财经专栏记者。他曾经三次获得财经新闻界最高荣誉杰洛德-罗布奖商业新闻优秀奖，并在2006年获得普利策奖。

华尔街与房利美和房地美两家公司之间复杂的相互关系在不断变化。这是一个充满合作与争执、依赖与憎恨的故事;它们之间复杂的关系催生了先天不足的抵押贷款支持证券市场，其影响程度是当时谁都没有料想到的。2008年的金融危机正是在这种市场先天不足状况下产生的。

2置之死地而后生

证券化本身变成了必不可少的融资模式。在这种情况下，各种新型的抵押贷款公司应运而生—这些公司与银行体系和储蓄贷款业争夺抵押贷款的客户，却在银行体系外运行，所以它们基本上没有受到监管。这些新公司的主管在抵押贷款市场找到了名留美国商业史的方式。他们中的一些人也可能真诚地关注过人们的住房问题，但所有这些人都有一个共同点，看重金钱。

3巨大的利润

很久之后，马克斯韦尔遗憾地承认房利美忘记了一个最简单的问题：为什么要进入次贷市场?如果房利美将此谨记于心，公司将会在关键的时候找到道德的方向盘，并改写后来的故事。

4 高风险事业

应对违约最好的方式当然是一开始就发放优质贷款。这也就是为什么银行要制定贷款标准。但是，最可靠的贷款投资组合也有可能出现违约，这是不可避免的。没有人知道未来会发生什么。强大的公司可能变得弱小，无法预见的事情可能发生。没有贷款是零风险的。

5精巧的“小酒馆”

早期的“小酒馆”交易和2007年的债务抵押债券之间存在一个很大的区别。“小酒馆”交易的核心内容是公司债券，而2007年债务抵押债券市场的核心内容却很危险，是抵押贷款。

6 美联储奇才

虽然全美国上下的注意力都集中在了格林斯潘的货币政策上，但是美联储还有其他不可忽视的职能，它对大型银行控股公司有监督权。美联储应当是“安全稳健”的银行体系的守卫者。它成立了消费者与公共事务部来保障银行客户的权益。换句话说，美联储是监管者之一。然而，格林斯潘却不是。

7“拯救世界委员会”

在这条错误的道路上，格林斯潘和以往一样盲目地相信空想。萨默斯则因想要被人看做成功人士而置之不理。在这种情况下，成功人士意味着毫无批判地接受现代金融的复杂性。至于鲁宾则是被自己的骄傲自大蒙蔽了。

8 人人都爱穆迪

2007年秋天，金融危机的前兆正慢慢显现出来。在一次公司的内部会议后，一位穆迪员工抱怨说，他希望公司对于“错误”能够更“坦白”。他说，“这些错误不是让我们这些信贷分析师看起来特别无能，就是说明我们为了公司收入将自己的灵魂卖给了恶魔，或者说二者兼而有之。”

9 唯利是图的大佬

在长达20年的时间内，一个将次级抵押贷款作为原材料的大型摇钱树已经一点点地长大了。华尔街需要次级抵押贷款，用来包装证券化债券。全世界的投资者都想买华尔街上的抵押贷款产品，因为在收益低的整体环境中，华尔街能给出高回报。

10 宴会上的叫嚣者

“如果重新审查法律，我们不会罢休。一旦有人开始通过欺骗手段成功获得市场份额，他们就会继续欺骗来保持或扩大市场份额。这就是为什么需要有规矩。法律失效的后果很严重。”

11高盛成为众矢之的

目睹高盛蜕变的华尔街其他公司对其充满了嫉妒、恼怒和憎恨。然而，尽管同行的公司质疑并批评高盛的蜕变，但这些公司也在模仿高盛的做法。包括公司产生的利润和合伙人得到的工资等在内的金钱指标，让其他公司不得不追随高盛的脚步。

12罪恶的房利美

最后一个也是最痛心的讽刺之事是，证券化市场中两个长期的敌对军团—投资银行和政府支持企业—最终不断地加深对方的罪恶，而非互相牵制。如果没有政府支持企业的购买力，自由市场不可能达到现实中的规模。如果没有华尔街，市场上也不会出现那么多的劣质抵押贷款来供政府支持企业购买。

13金融产品公司的担保

“在一定程度上，我们都有些自我满足，过于笼统地看财务报表，并且引以自慰。在我们看来，我们以前过于依赖格林伯格先生，过于相信他能够保持公司庞大的业绩记录并确保这些都是真实的。现在来看，出现了这么重大的金融违规行为，我们再也不能这样相信人了。”

14使节先生

证券化导致借款者和贷款者之间的联系脱节，最终后果是：从经纪人到次贷公司到华尔街，整个链条中没有人关心他们买卖的贷款是否将无法偿付。事实上，他们在为这些劣质的贷款提供担保时也承担了巨大的风险。然而，由于获得了太多的收益，他们看不到这些风险。每个人都认为总有别人来承担责任。

15“当我看着房主的眼睛时……”

毫无疑问，金钱和名声变得对莫兹罗非常重要。但是，莫兹罗是否真的想要欺骗美国国家金融的投资者?或者，他是否因太想在市场占有率的战争中取胜而没有看到美国国家金融劣质的贷款可能带来的后果?这一切还不清楚。很简单，他是相信者中最虔诚的那位，不管是对自己公司的信任，还是对公司次贷优点的信任。

16保尔森冒险尝试

保尔森和华尔街及华尔街上的所有人一样没有看到，在很长时期内也不愿意去看事情到底有多糟糕以及事情的发展趋势。保尔森后来争辩说，即使看到了将要发生的事情，他也不可能采取什么额外的行动，因为他手上能用的工具太少。

17“我在卖空你们的房子”

李普曼后来说，“只有一部分人肯承认应该一生勤奋工作的价值观其实已经不那么重要了。”这一转变的典型结果便是李普曼成为了华尔街上卖空次贷最热心的销售员，他向所有愿意听的人作报告。李普曼是一个充满活力、不矫揉造作的人，他有一件T恤衫上写着，“我在卖空你们的房子”。

18精明的家伙

尽管华尔街上的公司拥有巨大的信息优势，但由于受到债务抵押债券机器带来的丰厚财富和巨额奖金的蒙蔽，它们自己也上当受骗了。一位细心的观察者说，“有很多愚蠢的不了解内情的人。”其实，也有很多真正精明的了解内情的人。

这些精明的家伙们中，最主要的一个就是高盛。

19暴风雨前夜

自从2007年2月信贷弦上射出第一支箭起，投资者被迫不断地接受半真实情况。关于抵押贷款衍生品机制的本质以及由此引起的房地产泡沫，投资者被告知的就是个弥天大谎……事实上，信贷危机现在已经变成了信任危机，而这个事实本应该能唤醒华尔街、财政部和美联储。

20几个倒霉蛋

由于美林不断地累积AAA级抵押贷款支持证券，它在不知不觉中变成了倒霉蛋之一。这是高盛与美林之间真正不同的地方。“我们因自己的骗局而失败。”美林风险管理经理约翰?布赖特后来这样说。

21连带损失

到2007年中期，世界末日看上去比2005年时更近了。福斯特很明显在担心出现评级被降低的情况，也担心因此出现追缴现金保证金的通知。他能做的就是仔细查看贝尔斯登对冲基金曾经发生了什么事情。福斯特开始感到那些自己以前认为不可想象的事情现在已经成为很可能发生的事情。

22火山爆发

2007年，房利美和房地美在自己公司账目上新增了6亿美元的抵押贷款。这些贷款最终被证明是毁灭性的。到2008年，它们还在购买或担保抵押贷款。房利美和房地美正在慢慢地走向一个不可见的悬崖。金融危机间歇性发生，而房利美和房地美一直在堆积着抵押贷款风险。这些风险最终导致了长期休眠火山的爆发。

结尾对体制的愤怒

引诱人们接受劣质抵押贷款的经纪人、知道贷款质量低劣却仍然包装这些贷款的华尔街银行家，他们最能代表这个市场的堕落。但是，他们却隐藏在暗处，他们像是美利凯斯特、新世纪、美林、高盛等公司前进的车轮中的小齿轮。我们甚至都不知道这些人的名字。

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华尔街

摘要：《众魔在人间：华尔街的风云传奇》是贝萨尼·麦克莱恩在“资本·魔鬼三部曲”系列中掷地有声的力作，由中信出版社纳入金融前沿书系。这部作品并非简单的历史复述，而是以手术刀般的精准剖开华尔街的华丽表皮，揭露其内部涌动的贪婪、欺诈与系统性腐败。书中聚焦于雷曼兄弟的崩塌、贝尔斯登的沦陷以及美国国际集团的危机，将金融精英们从神坛拉下，还原为一群被欲望驱使的凡人。麦克莱恩通过详实的采访与文件，描绘了从高管到交易员的众生相，展现了在巨大利益面前，道德如何被轻易抛弃，规则如何沦为摆设。这不仅是关于2008年金融危机的深度调查，更是一部关于人性弱点的警世寓言，提醒读者在资本的狂欢中，魔鬼往往就藏身于人间。

华尔街的权力游戏

在《众魔在人间》中，麦克莱恩首先将镜头对准了华尔街的权力中枢，那里从来不是纯粹的市场竞技场，而是一场精心设计的权力游戏。书中详细描述了高盛、摩根士丹利等巨头如何通过政治献金、游说团体和旋转门机制，将自身利益嵌入国家的监管框架。这些金融机构的CEO们频繁出入白宫与国会山，他们不仅是金融家，更是政策制定的幕后推手。权力的失衡使得华尔街能够游刃有余地规避风险，将私人损失社会化，而利润却牢牢掌握在自己手中。

麦克莱恩通过生动的叙事揭示了这种权力结构如何催生了一种“大到不能倒”的畸形生态。当贝尔斯登和雷曼兄弟陷入危机时，政府的态度摇摆不定，既恐惧系统性风险，又忌惮道德风险。书中引用大量内部会议记录和备忘录，展示了美联储与财政部官员如何在华尔街大佬的游说下，不断调整救助方案。这种权力间的博弈最终导致决策混乱，加剧了危机的蔓延，也暴露了金融精英与政府之间的暧昧关系。

更令人深思的是，麦克莱恩指出这种权力游戏并非始于危机前夕，而是根植于华尔街数十年的文化演变。从垃圾债券的兴起，到衍生品的泛滥，每一次金融创新背后都有权力寻租的影子。书中对保尔森、盖特纳等人的刻画，并非简单的英雄或反派，而是展现了他们在系统压力下的妥协与挣扎。这种对权力运作的深度剖析，让读者看清了华尔街并非市场经济的典范，而是权力与资本共谋的产物。

贪婪的集体狂欢

麦克莱恩在书中毫不留情地描绘了华尔街的贪婪文化，这种贪婪并非个别坏苹果的劣行，而是一场席卷整个行业的集体狂欢。从交易员到高管，每个人都沉浸在追逐快钱的狂热中。书中以雷曼兄弟的CEO迪克·富尔德为例，展现了一个从小镇青年成长为华尔街之王的传奇，但最终却因过度自负与贪婪，将公司推向深渊。富尔德拒绝任何风险预警，坚信市场永远向上，这种心态在华尔街绝非个案。

书中对抵押贷款证券化和信用违约互换的描述，揭示了贪婪如何被包装成复杂的金融产品。银行家们明知次贷质量低劣，却依然将其打包出售，因为他们只关心交易佣金和奖金。麦克莱恩引用了一位前线交易员的证词：“我们不是在创造价值，我们只是在制造垃圾，然后卖给那些愚蠢的养老金基金。”这种赤裸裸的坦白，暴露了整个行业对道德底线的漠视。贪婪不再是秘密，而是公开的信仰。

麦克莱恩还深入探讨了激励机制如何助长这种贪婪。华尔街的奖金制度鼓励短期暴利，而非长期稳健。一位高管在书中坦言：“如果你今年赚了一亿，奖金是两千万；明年亏了五千万，你依然可以保留之前的两千万。”这种不对称的奖惩机制，让冒险成为唯一的理性选择。书中对花旗集团、美林证券等公司的案例分析，展示了贪婪如何像病毒一样传染，最终导致整个系统的崩溃。这场集体狂欢的代价，最终由全球纳税人买单。

崩溃的连锁反应

当华尔街的泡沫破裂时，麦克莱恩以记者的敏锐捕捉到了崩溃的连锁反应。她不像许多通俗读物那样只描述华尔街的惨状，而是将镜头延伸至普通家庭、中小企业乃至全球市场。书中详细记录了雷曼兄弟破产后的72小时，从交易大厅的恐慌到政府救助的犹豫，每一个细节都充满了戏剧性。麦克莱恩通过采访清洁工、保安等基层员工，展现了金融崩溃如何迅速摧毁普通人的生活。

麦克莱恩对贝尔斯登被摩根大通收购的过程进行了细致入微的还原。她指出，贝尔斯登的崩塌并非一夜之间，而是源于长期的风险积累与内部管理的混乱。当股价从150美元暴跌至2美元时，员工们眼睁睁看着自己的退休金化为乌有。书中引用了一位前高管的话：“我们建造了一座纸牌屋，却没有意识到一阵微风就能让它倒塌。”这种对崩溃过程的微观描写，让读者感受到危机并非抽象的数字，而是具体的痛苦。

更值得关注的是，麦克莱恩揭示了崩溃如何通过金融衍生品在全球范围内传导。她追踪了美国国际集团如何成为系统性风险的引爆点，这家保险公司因为承保了大量信用违约互换，几乎拖垮了整个金融体系。书中对欧洲银行、亚洲市场的波及效应也做了详尽分析，表明华尔街的危机绝非孤立事件。麦克莱恩用事实说明，全球化下的金融网络，让任何一个节点的崩溃都可能引发多米诺骨牌效应，而监管者却对此毫无准备。

救赎与未竟之问

在危机之后，麦克莱恩并未止步于揭露与控诉，而是深入探讨了救赎的可能性。她分析了美国政府推出的问题资产救助计划和量化宽松政策，这些措施虽然暂时稳住了市场，却留下了诸多后遗症。书中指出，那些被认为“大到不能倒”的银行，在获得救助后不仅没有改变经营模式，反而变得更加庞大和傲慢。华尔街的精英们拿着纳税人的钱，继续发放巨额奖金，这种道德沦丧引发了全社会的愤怒。

麦克莱恩对多德-弗兰克法案的成效进行了冷静评估。她认为，虽然该法案在加强监管方面有所建树，但并未触及华尔街的权力根基。游说集团依然活跃，金融创新依然缺乏透明度，系统性风险依然存在。书中引用了多位经济学家和监管者的观点，认为真正的改革需要从文化层面入手，改变华尔街的激励机制和价值观。麦克莱恩写道：“我们修补了屋顶的漏洞，却任由地基继续腐蚀。”

最后，麦克莱恩提出了一个未竟之问：人类能否从这场危机中真正吸取教训？她通过对华尔街从业者的后续追踪，发现许多人依然在寻找下一个投机机会。书中对次贷危机后兴起的加密货币、高频交易等新现象的讨论，暗示了魔鬼可能以新的面目重返人间。麦克莱恩没有给出简单的答案，而是将问题抛给读者：在资本的诱惑面前，我们是否注定要重复历史的错误？这部作品不仅是一本金融史，更是一面照映人性的镜子。

总结：《众魔在人间》以其犀利的笔触和详实的调查，将华尔街的贪婪、权力与崩溃赤裸裸地展现在读者面前。它告诉我们，金融危机并非天灾，而是人祸，是系统性的道德沦丧与制度失灵共同酿成的苦果。贝萨尼·麦克莱恩通过一个个鲜活的人物和事件，揭示了资本背后的人性弱点，提醒我们警惕那些隐藏在西装革履下的魔鬼。这本书不仅是投资理财领域的必读经典，更是每个关心社会公正与未来的人不可错过的警示录。

从雷曼兄弟的轰然倒塌到贝尔斯登的仓皇出售，从政府救助的争议到监管改革的困境，麦克莱恩用事实证明了华尔街的传奇背后，是无数普通人的血泪与牺牲。这部作品没有简单的英雄或反派，只有一群被欲望裹挟的凡人，在资本的游戏里沉浮。它呼吁我们重新审视金融系统的本质，追问财富的意义，并在下一次危机来临前，找到真正的救赎之路。

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