《长期投资》(西班牙的“股神”,有必要向中国读者与学界介绍这位传奇人物。平凡之人缔造的不平凡投资之道,众多大咖作序、推荐。)弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯【文字版_PDF电子书_推荐】

| 书名:长期投资 作者:FranciscoGarcíaParamés 出版社:中信出版社 译者:孔令一/朱淑梅/李子晗 出版日期:2020-3-1 页数:353 ISBN:9787521713763 | 7.8 豆瓣评分 | 孔网购买 | 点击喜欢 | 全网资源sm.nayona.cn |
内容简介:
一位传奇投资者的价值投资秘诀
本书继承了本杰明•格雷厄姆、沃伦•巴菲特、彼得•林奇的价值投资理念,结合奥地利经济学派商业周期理论,详细讲述了作者的少年时代以及之后近30年的投资经历,并介绍了非常实用的投资策略。本书不仅是一本个人回忆录,还是一本投资战术手册,它详细阐述了一位有影响力的思想领袖是如何艰难选择与衡量风险,并成功塑造其卓越的管理才能和耀眼的职业生涯的。读者可以在整个过程中重新认识经济学与社会力量,重新思考市场与人心,重新调整投资思路,感悟长期投资。
作者简介:
弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯是总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲领先的价值投资者,他独特的投资风格创造了非凡的业绩,并为他赢得了全球声誉。作为贝斯因特的投资经理,帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星,他凭借在20年里每年16%的收益率,赢得了西班牙高级基金经理的声誉。他是一位自学成才的投资者,通过将奥地利商业周期理论的敏感性与价值投资原则相结合,创新出属于自己的资产管理风格,与本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特和彼得·林奇等知名人士一样,在实践中求真知。
目 录:
推荐序一/佩德罗•雷诺
推荐序二/刘建位
推荐序三/胡月晓
中文版序
前 言
第一部分 背景故事
第一章 早年生活
启 蒙
我的大学生活
第一份工作
IESE商学院
贝斯因特投资公司
我最初的研究和投资
第二章 单打独斗(1991—2002)
1991—1998年:牛市试水
1993—1994年:股市沉浮(或逢高退出……)
1995—1997年:情绪高涨
1998年:周期结束
恩德萨电力公司及其子公司的影子报告
股权激进主义
周期结束
1998—2002年:走下坡路及国际投资组合
1999年:低点
2000—2002年:回归常态
与哈耶克相遇
2000—2002年:冲顶
第三章 团队投资阶段(2003—2014)
2003年:一名新来的基金经理
牛市:泡沫
2004—2005年:房地产空前繁荣
做 空
全球资产组合
2006—2007年:濒临危机的边缘……
2007年的历程
2008年:股市大跌
流动性
2008年:继续下跌
金融危机
汽巴精化:至暗时刻的救赎
2009年:迅速恢复
公司股票质量
2010—2012年:欧洲和西班牙危机
2013—2014年:结束
附 录
第二部分 理论:投资的基础
第四章 奥地利学派
奥地利学派简史
奥地利学派的主要观点
小结:主观主义与客观价格
第五章 投 资
储蓄与投资
实物资产投资或货币资产投资
历史证据
波动性(非风险)
为什么股票能提供更高的报酬率和更低的长期风险
有关政治问题的更多信息
小 结
附录一
附录二
第六章 被动投资和主动投资
被动投资
主动投资
小 结
附 录
第七章 股票投资(一):基础和原则
基础和经验
解决质量
竞争优势
再投资的可能性
第八章 股票投资(二):机会、估值和管理
寻找合适的机会
要避免的公司类型
资本配置
估 值
正常化收益
负 债
市场认可
理想股票
投资组合管理
第九章 蛰伏在我们内心的非理性投资者
我们为什么不投资股票呢?厌恶波动性
使用经过验证的策略进行投资,或者至少在投资廉价股票时这样做
禀赋效应
倾向于确认我们已知的事情
机 构
信息超载和其他问题
小 结
结论与展望
资产管理
我自己的未来
附 录_
附录一 二十六条建议和一项指导原则
附录二 阅读材料及财富之源
参考文献
延伸阅读
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摘要:《长期投资》通过对弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯投资生涯的细致描绘,为读者展示了一位平凡人如何通过理性、耐心和独到的眼光,缔造出非凡的财富传奇。作为西班牙的“股神”,帕拉梅斯不仅在欧洲资本市场上拥有卓越成就,他的投资理念和方法也在全球范围内具有深远启示。书中通过多位投资大师的作序与推荐,为读者提供了可信且具有实践价值的投资指导。从价值投资原则的坚持,到对市场波动的冷静应对,再到投资组合的科学管理,以及长期复利的力量,帕拉梅斯的智慧贯穿始终。本书不仅适合个人投资者,也为学界研究资本市场提供了生动案例和理论支撑,是中西投资思想交流的重要桥梁。
1、投资理念的核心
帕拉梅斯的投资理念强调价值发现与长期持有,他主张通过深入研究企业基本面,寻找被市场低估的优质公司。这种理念源自他对资本市场本质的深刻理解,即市场价格短期波动频繁,而企业价值的增长则具有长期稳定性。
他坚持理性投资,避免跟风和情绪化操作。在帕拉梅斯看来,投资不是赌博,而是通过科学分析和逻辑推演实现财富增值的过程。这种理念帮助他在市场波动中保持冷静,从而抓住长期投资机会。
帕拉梅斯强调风险管理的重要性。他主张通过分散投资、关注财务健康的企业和制定明确的退出策略来降低风险。这种稳健的投资态度,使他在金融危机和市场动荡中仍能保持优异的投资回报。
2、市场分析方法
帕拉梅斯对市场的分析不仅依赖财务报表,还结合宏观经济、行业发展趋势以及企业管理层的能力。他通过多维度的数据分析和市场观察,形成科学的投资判断。
他特别关注企业的盈利能力和现金流状况,认为长期投资的安全边际在于企业的稳健财务状况而非短期市场波动。这种方法使他能够避免投资泡沫和过度炒作的风险。
帕拉梅斯还善于通过比较分析发现被低估的投资机会。他不仅观察同类企业的市值和盈利水平,还结合历史数据评估企业成长潜力。这种细致入微的分析方法,使他的投资决策具备高度的准确性和前瞻性。
3、投资实践策略
在实际操作中,帕拉梅斯注重建立稳健的投资组合。他通过资产类别的多元化配置和不同行业的平衡布局,最大限度地降低风险,同时实现稳定回报。这种策略既体现了理论的严谨性,也具有现实可行性。
他倡导耐心持股,充分利用复利效应。帕拉梅斯认为,长期投资的核心在于时间的累积效应,而非短期盈利。这一理念贯穿他几十年的投资生涯,也成为其“股神”称号的根本原因。
帕拉梅斯在投资过程中注重纪律性。他制定严格的买入标准和卖出策略,避免因市场情绪波动而做出冲动决策。这种自律和系统化的操作,使他的投资结果长期稳定且可预测。
4、对中国投资者的启示
帕拉梅斯的投资经验对中国投资者具有重要借鉴意义。首先,他的价值投资理念提醒投资者关注企业本质,而非市场噪音。这对于中国资本市场快速发展、波动频繁的环境尤为重要。
其次,他的长期投资策略强调耐心和纪律,这为投资者树立了正确的投资心态。在短期投机盛行的背景下,坚持理性分析和长期规划可以显著提高投资成功率。
最后,帕拉梅斯的案例为学界研究提供了宝贵素材。他的投资方法、风险管理和市场判断等都可以作为理论与实践结合的典范,推动中国金融学术研究与国际经验接轨。
总结:
《长期投资》通过详实案例和理论分析,全面展示了弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯的投资智慧。从理念到方法,从分析到实践,每一个环节都体现出他对市场的深刻洞察和对价值投资的坚定信念。读者不仅可以学习到具体的投资技巧,更能感受到长期投资理念的力量。
这本书对于投资者、学者乃至普通理财爱好者都是不可多得的参考资料。通过帕拉梅斯的故事,读者可以建立正确的投资观念,提升理性判断能力,进而在复杂的市场环境中稳健前行。
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